我国金融市场体系(货币政策的三大手段)

一、公开市场业务

公开市场业务是中央银行在公开市场上买进或卖出政府债券以控制货币供给和利率的一种政策手段。

当经济风向显示总支出不足、失业有持续增加的趋势时，中央银行在公开市场上买进政府债券，使政府债券价格提高到现有市场价格以上，而债券价格的上涨就等于利率的下降。同时，商业银行准备金的增加会使活期存款多倍的扩大，活期存款即货币供给的增加也会使利率下降，进而引起投资上升，带动收入、价格和就业的上升。

反之，当经济风向显示总支出过大，因而价格水平有持续上涨的趋势时，中央银行在公开市场上卖出政府债券，从而引起收入、价格和就业的下降。

二、再贴现率政策

再贴现是指中央银行给商业银行的贷款，再贴现率是指中央银行对商业银行的贷款利率。

当货币当局认为总支出不足、失业有持续增加的趋势时，就降低再贴现率，扩大再贴现的数量以鼓励商业银行发放贷款，刺激投资。

再贴现率的上升表示货币当局要收缩货币和信贷供给。中央银行在降低或提高再贴现率时，会用控制银行准备金的办法迫使商业银行相应的降低或提高贷款利率。

三、法定准备金率

银行准备率是银行准备金对存款的比例，这一比例是法定的。

改变法定准备金率被认为是一项强有力的手段，但由于影响太强烈而不经常使用。

货币当局认为总支出不足、失业有持续增加的趋势时，可以降低银行准备率，使商业银行能够按更低的准备率，也就是按更多的倍数扩大贷款；也可使商业银行形成超额准备金，超额准备金扩大了商业银行增加信用的基础，增大了贷款能力。

反之，货币当局认为总支出过多，价格水平有持续增长的趋势时，可以提高银行准备率，使商业银行必须按更高的准备率也就是按更低的倍数扩大贷款，还会使商业银行准备金不足，从而减少了贷款能力。

四、2025年货币政策展望

中央经济工作会议指出，要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

专家预计，2025年存款类金融机构的法定存款准备金率可能再下调两次，每次25个基点，并且更可能采取非对称式的降准；1年期与5年期LPR利率可能再降低60个基点左右，分别达到2.5%与3.0%左右；央行可能继续实施较大规模的结构性货币政策，通过再贷款去影响商业银行，最终促成结构性目标的实现。